2月28日,碳酸锂主力合约2407开于107800元/吨,收于108000元/吨,当日收盘上涨3.45%。当日成交量为376684手,持仓量为190062手,较前一交易日减少1917手,根据SMM现货报价,目前期货升水电碳10000元/吨。所有合约总持仓295528手,较前一交易日减少1198手。当日合约总成交量较前一交易日增加140458手,成交量大幅增加,整体投机度为1.43。当日碳酸锂仓单量15355手,较前一交易日减少334手。
盘面:碳酸锂期货主力合约当日高开后,震荡上行,10:33左右快速拉升,一度涨至7.52%,之后略有回调,午盘后保持窄幅震荡,最终收涨3.45%,振幅为4.89%。前一日交易日主力合约收盘价106650元/吨,结算价104400元/吨。
近期现货价格偏强运行,现货端情绪有所好转,盐厂挺价情绪浓厚,贸易商捂货惜售,节后生产企业开工率仍较低,下游刚需补库导致流通现货比较偏紧。近期上涨主要受供应端扰动及消费端复苏对情绪的影响,短期现货价格或继续走强。但仓单及总库存压力仍在,会对上涨形成一定阻力。根据SMM最新统计数据,现货库存为7.99万吨,其中冶炼厂库存为4.53万吨,下游库存为1.68万吨,其他库存为1.78万吨。需持续关注江西环保影响及下游排产情况。短期情绪有所好转,锂价支撑有一定走强,但仓单及总库存压力仍在,会对价格有一定抑制。后续仓单流出会导致现货流通偏多,价格缺乏大幅上涨动力,预计盘面短期偏强运行。期货合约到期时间较长,预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大,部分贸易商挺价意愿强烈,市场成交清淡,下游需求未见明显好转,仅维持刚需少量***购,新单成交乏量。需求相对疲软,目前碳酸锂供应仍显宽松。
碳酸锂现货:根据SMM数据,2月28日电池级碳酸锂报价9.60-10.00万元/吨,较前一交易日上涨0.09万元/吨,工业级碳酸锂报价9.00-9.35万元/吨,较前一交易日上涨0.14万元/吨。短期来看,现货价格偏强运行,近期上涨主要受供应端扰动及资金情绪影响,全球最大锂矿山的减产预期,对价格的支撑力量增强,但供应端仍显宽松,实际消费仍较弱,原料端锂矿价格仍在下跌,消费端一季度下游排产一般,下游实际***购以刚需为主,现货持货商在盘面上涨的情况下,出货意愿增加,现货供应较充足,会对价格有一定抑制。根据SMM最新统计数据,现货库存为7.99万吨,其中冶炼厂库存为4.53万吨,下游库存为1.68万吨,其他库存为1.78万吨。当前现货市场成交情况尚可,终端消费市场增速放缓,下游电池库存仍较高,产业链降本意愿增加,预计现货短期偏强运行。
策略
综合来看,在供应端存在扰动,消费端有所好转情况下,锂价支撑有一定走强,短期价格或偏强运行,但仓单及总库存压力对价格有一定抑制。从长期来看,整体供应端压力仍较大,短期可观望等待情绪释放,若盘面反弹较高给出较好利润,生产企业可在择机在盘面进行卖出套保。对于投机者,短期建议观望或区间操作,需做好仓位管理与风险管控。当前主力合约持仓量较大,后续减仓或对盘面造成较大影响,需关注减仓风险。
■风险点
1、下游成品库存较高,原料库存较低,
2、锂原料供应稳定情况,矿端到港情况及开工情况,
3、持仓数量变化及交割情绪影响,
4、一季度的终端消费和补库情况,
5、碳酸锂进口情况。