在科技巨头反弹的带动下,美股指涨幅进一步扩大,继去年飙升54%后,纳斯达克100指数今年以来又上涨了8.6%。
高盛对冲基金业务主管Tony Pasquariello用一张图展示了开年以来“令人瞠目结舌”的市场,少数股票的“狂欢”还在继续,美股市值前5的股票贡献了70%的涨幅。瑞银直言,“科技巨头们”将继续受益于清晰的盈利路径,2024年或许会继续领跑。
根据媒体汇编的数据,截止去年12月30日的第四季度,微软、苹果、谷歌、亚马逊和Meta五大科技巨头,现金储备创下新高,共计近1400亿美元。 媒体分析指出,科技巨头们手里的现金可以看出,这些公司还有千亿利好没释放,涨势或将继续。
CFRA Research的研究员Angelo Zino表示,因为这些公司已经拥有强大的资产负债表和高净现金头寸,投资者可以判断这些公司在未来会有更多的现金回馈股东,对资本回报的关注将有助于在未来增加股东价值,这比持有过多的现金在资产负债表上要好。
媒体分析指出,以这些科技公司的体量来看,现在要把这些钱花出去难度越来越大,其一在于要找到能够继续推动增长的投资不容易,其二,则是因为这些公司正成为监管机构重点关注的对象,当前科技公司考虑收购的时候,不得不考虑监管层的态度,这实际上也增加了额外的成本。
苹果:第四季度回购了205亿美元,900亿美元的先前授权中剩余536亿美元,拥有1730亿美元的现金和现金等价物。
谷歌母公司Alphabet:第四季度回购了161亿美元,700亿美元的先前授权中剩余363亿美元,持有1110亿美元的现金和有价证券。
Meta:第四季度回购了63亿美元,400亿美元的先前授权中剩余309亿美元(并宣布增加500亿美元股票回购授权),拥有654亿美元的现金和有价证券。
微软:第四季度回购了40亿美元,600亿美元先前授权中剩余159亿美元,拥有810亿美元的现金和现金等价物。
回购释放利好,涨势还将继续?
分析指出,回购减少了公司流通在外的股票总数,在利润不变的情况下,每股收益会上升,从而有助于提振公司股价。高管们常常通过回购来表明,他们相信自家公司的股票被低估值得投资。
从历史上看,回购在成熟型公司中更为常见,这类公司专注于向股东返还现金,相比之下,创业型公司往往会将现金用于扩张、投资新设施和设备、研究和开发新产品或进行收购。
伯克希尔掌门人沃伦·巴菲特是股票回购的忠实拥护者。在他看来,回购好处多多:对股东和股票卖家有利,比收购更安全,比派发股息更有效,也是高管们表达他们关心股东回报的一种方式。
在科技巨头的一季报中,还有一个细节值得注意,那就是用分红的方式回馈股东,对于成长股来说,分红一直以来并不是一个有效提振股价的方式,很多投资者认为,当成长股开始发分红的时候,就是它们增长到头的时候。但上周Meta分红后市场的反应似乎说明对分红的态度发生了改变。
资管公司Deepwater的创始人表示,回看过去10年,当科技公司开始发分红的时候,增长也就开始停止了,但Meta宣布分红的同时,还说自己会继续投资。这其实就是在告诉股东,他们可以自己完成AI和元宇宙方面的增长。投行Baird也表示,在生成式AI的出现的时代中,发分红不再是一个增长放缓的信号。
四大科技巨头过去十年疯狂回购
标普全球(S&P Global)的数据显示,过去十年,美股四家大型科技公司总共投入了逾1万亿美元用于股票回购。
在截至去年3月31日的10年里,美股四大科技巨头苹果、Alphabet、微软和Meta总共投入了1.1万亿美元用于回购。
苹果的回购力度居美股上市公司之首,投入额高达6210亿美元。Alphabet以1930亿美元的回购额排名第二。微软和Meta的回购额分别为1800亿美元和1300亿美元。
过去10年,回购最多的20家公司总计投入了约2万亿美元,占标普500指数成分股公司同期6.6万亿美元总回购额的约三分之一。
作为对比,美股标普500指数在截至3月31日的10年里,涨幅高达约150%。
本文转载自“华尔街见闻”,智通财经编辑:杨万林。